El vocabulario existente en el mercado de hipotecas, puede ser mucho más complejo en países desarrollados, que en países latinoamericanos. Ello como consecuencia de una mayor diversidad de productos hipotecarios, la variedad de de hipotecas en si misma, asi como la profundidad de sistema financiero que la sustenta. No obstante, debido de dicha complejidad, también existe un mayor riesgo financiero, sobre todo en épocas de crísis, como la ocurrida el período 2008-2009 (crisis subprime), que golpeó con fuerza al mercado financiero de la vivienda en EEUU.

En países desarrollados existe una gran variedad de hipotecas, cumpliendo dos funciones básicas:

1. La hipoteca para la compra de una vivienda: el crédito hipotecario tradicional ("purchase mortgage" o "first mortgage")
   
   
2. La hipoteca para extraer parte del valor de la vivienda ("equity") con el motivo, entre otros, de pagar deudas, como las tarjetas de crédito, hacerle mejoras a la casa, etc. Específicamente esto se materializa por medio de una refinanciación destinada a:
   
   
   • Obtener liquidez a la casa y pagar deudas: "debt consolidation loan" o "home equity loan" o "cash-out refinance".
     
     
   • Obtener alguna plusvalía de la casa para hacerle mejoras a la misma: "home improvement loan".
     
     
   • Obtener una línea de crédito sobre tu casa, esto se llama un "home equity line of credit" ("HELOC").

Por otro lado, también podemos clasificar las hipotecas bajo otras categorías, como por ejemplo:

• El tipo de interés: fijo ("fixed") o variable ("ARMS", Adjustable Rate Mortgages) o una mezcla de los dos ("2-step mortgages" o "hybrid loans"). Estos últimos comienzan con una tasa fija, que dura un plazo determinado, (tal vez 5 años), y luego cambia. Estos préstamos tienen plazos de 30 años. Por ejemplo, sabes que se trata de un préstamo ajustable si ves números como estos: "3/1", "5/1", "7/1", "5/25"
  
  
• La fuente de financiamiento ("conventional" o "conforming") o del gobierno ("FHA" o "VA") o si son de monto grande ("jumbo") o si son préstamos para la cartera propia del banco ("portfolio loans").
  
  
• La calidad crediticia del prestatario (si éste no califica para una convencional, es "subprime").
  
  
• La cantidad que se pide prestada: 80%, 90%, 95%, 97%, 100% o incluso 125%, si esta es una hipoteca para consolidar deudas, sin razón a deuda ("no ratio loans").
  
  
• El nivel de documentación que se le pide al solicitante. Los hay sin documentación, "No Doc", de baja documentación, "Low Doc", o sin verificación de ingresos y activos, "no income/no asset verification" ("NINA"), o "stated income". Mientras menos datos da el cliente sobre su condición financiera, mayor será la tasa de interés que deberá pagar. Los préstamos convencionales, es decir, los que ofrecen las tasas más bajas, exigen verificación documentada de ingresos y activos. Se suelen conocer también con el nombre de "Full Doc" loans.

Tipos de crédito hipotecario